商業銀行與非銀行金融機構的功能特征存在差異產生了合作的可能。其次，在綜合經營仍然處在“積極穩妥”推進階段、補充外源資本渠道不夠暢通的情況下，密切與非銀行金融機構業務層面的合作對于中小銀行來說是一個較為經濟、快速、可行的選擇。

金融脫媒是什么意思？金融脫媒對銀行的影響

什么是金融脫媒

“脫媒”一般是指在進行交易時跳過所有中間人而直接在供需雙方間進行。“金融脫媒”又稱“金融非中介化”，在英語中被稱為“FinancialDisintermediation”。所謂“金融脫媒”是指在金融管制的情況下，資金供給繞開商業銀行體系，直接輸送給需求方和融資者，完成資金的體外循環。隨著經濟金融化、金融市場化進程的加快，商業銀行主要金融中介的重要地位在相對降低，儲蓄資產在社會金融資產中所占比重持續下降及由此引發的社會融資方式由間接融資為主向直、間接融資并重轉換的過程。金融深化（包括金融市場的完善、金融工具和產品的創新、金融市場的自由進入和退出、混業經營和利率、匯率的市場化等）也會導致金融脫媒。金融脫媒是經濟發展的必然趨勢。

出現背景

隨著以資本市場為中心的新金融商品的開發和需求的創造，特別是隨著資本需求的超強勁增長，使證券市場的功能日趨凸現，而銀行的媒介作用則趨于萎縮。這種現象最早出現在具備完善的金融體制和發達的資本市場的美國，從1933年至1966年9月，美國出臺Q條例促使銀行紛紛出現利潤下降，市場不斷萎縮，利差收入減少，依靠傳統的業務難以維持生存的狀況，即出現了所謂的“銀行脫媒”現象。

必然性

第一，居民在信貸管制、利率管制、外匯管制或因物價上漲導致存款資產出現負收益的環境下，為尋求更高的回報率和更為多樣化的資產形式，脫離銀行等受到管制的金融中介機構，在金融市場上購買并持有股票、債券、保險、基金等直接證券。

第二，企業為尋求更為便利的融資渠道和更低的融資成本，脫離銀行等受到較強管制且融資成本較高的金融機構，直接通過在金融市場上發行股票、債券、商業票據和融資票據等直接證券來籌措資金。

表現形式

從居民戶的角度來看，金融脫媒表現為家庭金融資產構成從以銀行儲蓄為主轉為以證券資產為主；

從企業的角度來看，金融脫媒表現為更多的企業選擇通過股票、債券市場進行直接融資，因為活躍的資本市場將大大降低他們的融資成本和財務風險。

從銀行的角度來看，一是由于證券市場的發展，一些業績優良的大公司通過股票或債券市場融資，對銀行的依賴性逐步降低，銀行公司客戶群體的質量趨于下降，對銀行業的公司發展產生了一定的影響。二是隨著大型企業集團財務公司的迅速崛起，企業資金調配能力加強，不僅分流了公司客戶在銀行的存、貸款量，而且開始替代銀行提供財務顧問、融資安排等服務，對銀行業務造成了強有力的沖擊。三是短期融資券的發行造成了大企業客戶的流失和優質貸款被替換，直接導致了貸款利息收入的下降。

給商業銀行帶來的機遇：

一是同業存款、企業機構大額存款業務面臨發展機遇。資本市場發展在分流銀行儲蓄存款的同時，相當一部分將以證券公司客戶交易結算資金、自有營運資金存款，登記公司自有資金、清算備付金、驗資資金存款等金融機構同業存款以及企業存款的形式回流至商業銀行。其中金融機構同業存款的增長與資本市場發展具有較明顯的相關性，資本市場發展越快，同業存款的增長也越迅速，規模越可觀。

二是融資融券、證券質押貸款等支持金融市場和金融交易的新型融資業務將獲得發展契機。隨著證券市場的發展以及券商融資融券業務的推出，券商將可以以證券質押的形式為客戶提供資金，銀行可以借此開展針對券商融資融券業務的新型資產業務。同時隨著直接融資的發展，證券品種的日益增加以及證券市值的不斷擴大，銀行的證券抵押貸款業務將面臨新的發展機遇。此外，投資者在交易中有對流動性和資金的需求，銀行將有機會延伸其傳統信貸業務優勢，為企業收購兼并、企業和券商承銷業務、基金公司融資、機構的新股申購業務等提供過橋貸款等其他融資服務。

三是支付結算業務將獲得較大發展機會。以證券市場的清算服務為例，商業銀行可大力發展的領域包括，一級清算服務———即法人證券公司與滬深證券交易所中央登記公司之間的證券資金匯劃；二級清算業務———即法人證券公司與下屬證券營業部之間的證券資金匯劃；三級清算業務———即個人投資者在證券營業部資金賬戶與商業銀行存款賬戶之間的證券資金匯劃。

四是企業理財、現金管理、資產管理等咨詢類中間業務前景廣闊。證券品種的增加，有利于商業銀行進行多樣化的資產組合，降低代客理財的投資風險，增加銀行理財產品的市場吸引力。隨著金融投資品種的增加，企業資產選擇的機會增加，投資的專業性將增加，企業將更多地求助于專業機構對其進行現金、資產管理，為銀行發展相關業務提供機會。

五是脫媒有利于商業銀行更加有效地管理風險。證券市場的發展為商業銀行管理風險提供了更為豐富、有效的工具。通過貸款轉讓、貸款互換等工具，商業銀行可以更為有效地管理信用風險。通過互換、期權、期貨等工具，商業銀行可以更有效地管理市場風險。通過發行債券、證券化等工具，商業銀行可以更有效地管理流動性風險。

六是商業銀行與非銀行金融機構的合作大有可為。首先，商業銀行與非銀行金融機構的功能特征存在差異產生了合作的可能。其次，在綜合經營仍然處在“積極穩妥”推進階段、補充外源資本渠道不夠暢通的情況下，密切與非銀行金融機構業務層面的合作對于中小銀行來說是一個較為經濟、快速、可行的選擇。

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